“央妈”集体紧缩背后的底气：全球经济同步复苏！

　　东方财富网6日讯，美联储公布的最新美联储会议纪要显示，美联储官员对于何时启动缩减资产负债表(“缩表”)计划尚未达成一致，但对年内再度加息一次看法趋同。

　　美联储上月宣布了近半年来第三次的加息，这似乎吹响了全球主要央行政策全面转向紧缩的号角。在美联储政策会议过后不久，欧洲、英国和加拿大等国央行行长也均表示宽松货币政策需要适当调整。一时间各国资本市场均受到了鹰派论调的巨大冲击。

　　欧洲央行行长德拉基在公开讲话中表示，欧元区与通货紧缩进行的战斗已经取得了“决定性胜利”，而瑞典央行也表示，在通胀预期走高和外部风险因素消退的背景下，进一步降息的可能性已经相比以往“大大降低”。英国央行的决策者之一近日告知英国家庭，请准备好升息。

　　不过，在全球央行进入紧缩周期之际，却也不乏例外者，至少，日本央行眼下就没有任何缩减QE的意向，一年80万亿日元的宽松力度仍将雷打不动。而作为全球第一个开始，最后一个结束QE的主要央行，也只有日本人才有如此强硬的“不见通胀不撒手”的决心。

　　据摩根大通统计，自2007年金融危机爆发以来，全球50大央行累计降息700次，平均每3个交易日就有一家央行会降息。经过多年宽松政策后，全球五大央行其中有四个同时可能转向紧缩政策，令交易员感到震惊。

　　全球央行为何纷纷转鹰？数据显示，在金融危机过去近十年之际，全球所有主要地区的经济增长状况都出现了好转的迹象。自2016年10月以来，全球股市与国际经济同步上扬，上涨了14.7%。但随着各大央行认为全球经济更健康后，他们就开始考虑如何退出极度宽松的货币政策了。

　　全球经济复苏的迹象已经在股市中有所体现。在今年上半年里，全球股市取得了亮眼的成绩。美股方面，标普500指数上半年累计上涨了8.4%；同时，泛欧斯托克600指数和日经225指数也分别上涨了5.9%和5.1%。

　　当然，表现最好的要属新兴市场了。由于经济增速快于发达市场，新兴市场股市在今年上半年远远跑赢了发达市场的股市，追踪新兴市场股市的iShares MSCI新兴市场ETF今年以来涨逾17%。

　　鉴于全球经济同步复苏迹象明显，分析师预计，未来12个月时间里全球股市将进一步上涨9%，并看好科技、能源和银行股。

　　全球主要央行动向分析：

　　CNBC对英国央行、欧洲央行和日本央行今年可能有何动向进行了分析。

　　英国央行今年加息的概率为40%

　　尽管政治担忧情绪加剧，但不断上升的通胀压力使得英国央行(BoE)收紧政策的压力也不断上升。

　　贝伦贝格银行的资深英国经济学家Kallum Pickering在本周三(7月5日)的一份报告中称，除非英国央行很快开始收紧货币政策，不然在目前由英镑贬值带来的通胀率上升的情况过去后，通胀率将超过2%的通胀目标。

　　Pickering指出，明年一季度英国央行可能会首次加息25个基点，但有风险显示他们倾向于更快的加息。他补充称，年前加息的可能性为40%。如果英国央行今年加息，那么它更有可能是基于11月的通胀报告做出决定的，而不是8月的通胀报告。

　　巴克莱银行的分析师也表示，11月加息的可能性有所增加，但英国央行官员将受到即将发布的数据的严重影响。汇通网援引外媒的报道，该行在本周三(7月5日)的一份报告中表示，他们仍认为，提前加息所付出的代价将高于晚加息所付出的代价。

　　欧洲央行：逐步缩减货币宽松政策

　　欧洲央行(ECB)可能会发表一些自相矛盾的声明，但分析师相信，在9月或10月的会议上，欧洲央行的货币宽松政策力度将在2018年缓慢降低。

　　德国商业银行(Commerzbank)的资深经济学家舒伯特上周发电子邮件给CNBC，并表示，预计欧洲央行理事会在9月的会议上宣布一个逐步缩减货币宽松政策的决定，或最晚在10月的会议上进行宣布。

　　尽管在宣布缩减购债计划方面达成共识，但分析师似乎对首次加息的时机有不同的意见。

　　荷兰合作银行(Rabobank)的资深市场经济学家格罗特(Elwin de Groot)上周表示，他们认为，第一次上调存款利率的时间会晚于目前市场的预期。预期将在2019年初上调首次存款利率。但据路透社报道，90%的外汇交易员预计欧洲央行在明年上半年就将会开始加息。

　　日本央行：现在行动为时尚早

　　但摩根大通资产管理公司的全球市场策略师David Stubbs本周三(7月5日)在接受CNBC记者的采访时表示，日本央行仍在全力提高通胀水平。

　　目前，尽管失业率非常低，但通胀率仍远低于2%的目标，这表明他们需要继续努力，以推动经济增长和通胀上升。FX678报道，全球通缩环境以及日本面临老龄化人口和高负债水平的结构性挑战，表明日本央行可能很难在短期内实现通胀目标。因此，市场预期至少到2020年前，不会看到负利率政策的终结，也就不足为奇了。

　　美联储年内还将加息一次

　　美联储主席正急于在明年初退休之前锁定进一步的政策紧缩路径，如此一来，即便假使特朗普的长女伊万卡在2018年成了美联储主席，她也只能乖乖地萧规曹随。而分析师认为，美联储将在今年12月再次加息，这是今年的第三次加息，在这次加息之后，同时伴随着“缩表”计划的推出，耶伦将可以放心地功成身退。

　　之前，瑞银财富管理的全球经济学家多诺万(Paul Donovan)本周一(7月3日)在接受CNBC记者采访时表示，美联储把自己锁定在一个长期战略中，即使伊万卡明年真的成了美联储主席，他们仍将执行一个长期的量化宽松政策退出策略，这将是很难被推翻的。

关键词：“央妈”,全球经济